本報記者 熊 悅

　　12月9日，營口銀行股份有限公司（以下簡稱“營口銀行”）發(fā)布公告稱，該行2019年發(fā)行的10年期二級資本債券已到期行使贖回選擇權(quán)之際，該行選擇不贖回債券。

　　事實上，今年已有多家商業(yè)銀行公告不行使二級資本債的贖回權(quán)，主要為中小銀行。業(yè)內(nèi)人士認為，銀行選擇不贖回二級資本債券，主要有兩方面原因，一是由于債券新發(fā)成本較高、盈利能力下滑等因素，銀行再融資難度較大，較難發(fā)行資本補充工具；二是銀行資本充足率已處于較低水平，部分銀行在贖回前資本充足率已低于監(jiān)管要求，行使贖回權(quán)后資本水平或?qū)⑦M一步下滑。

　　以地方中小銀行為主

　　相關(guān)公告顯示，營口銀行于2019年12月份發(fā)行10億元的二級資本債券，期限為10年期（5+5年期），第5年末發(fā)行人在滿足一定條件的情況下有權(quán)按面值部分或全部贖回該品種債券。

　　根據(jù)設(shè)置條件，營口銀行需要滿足“使用同等或更高質(zhì)量的資本工具替換被贖回的工具，且只有在收入能力具備可持續(xù)性的條件下才能實施資本工具的替換”這一要求；或達到“行使贖回權(quán)后的資本水平仍明顯高于監(jiān)管規(guī)定的資本要求”，經(jīng)監(jiān)管部門批準，方能行使贖回權(quán)。

　　記者根據(jù)中國債券信息網(wǎng)梳理，今年以來，共有6家銀行公告不行使二級資本債券贖回選擇權(quán)，這些銀行多為農(nóng)商行、城商行等中小銀行。包括營口銀行、湖北孝感農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、山西榆次農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、山西長子農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、河北寧晉農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“河北寧晉農(nóng)商行”）、河南新鄭農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司。

　　總體來看，這些銀行均為地方性中小銀行，且以農(nóng)商行為主，發(fā)行的二級資本債券多為2019年發(fā)行的10年期（5+5年期）固定利率債券，且銀行均在第5年末選擇不贖回。經(jīng)營狀況方面，這些銀行大多近年來盈利能力有所下滑，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，信用評級不高，且面臨一定資本補充壓力。

　　如河北寧晉農(nóng)商行近年來資產(chǎn)規(guī)模保持增長的同時，資本充足率持續(xù)下滑。截至2023年末，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為9.32%、9.32%、12.31%，雖均高于監(jiān)管標準但較上年末有所下降。2023年，該行營收實現(xiàn)同比增長，但凈利潤同比下滑7.86%至2.02億元。

　　資本補充效應將逐年遞減

　　實際上，銀行不提前贖回尚未到期的二級資本債券，符合相關(guān)規(guī)定，并非違約行為。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼告訴記者，在沒有新的資本補充來源的情況下，提前贖回二級資本債之后，銀行資本充足率會有所下降。因此部分銀行選擇不提前贖回，主要是為了維持銀行資本充足率不下降，使資本充足率滿足監(jiān)管指標要求�！暗�是從資本補充的角度而言，銀行不提前贖回二級資本債券，資本補充會逐年稀釋�！�

　　根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，商業(yè)銀行發(fā)行的二級資本工具在距到期日前最后5年，可計入二級資本的金額，應按100％、80％、60％、40％、20％的比例逐年減計。為了避免資本補充效果逐年遞減，不少銀行會選擇在第5年贖回，發(fā)行新的債券來進行置換。

　　為了維持銀行資本充足率不下降，部分銀行選擇不贖回二級資本債券，也反映出相關(guān)銀行面臨的資本補充壓力。目前地方性中小銀行的資本補充渠道仍相對有限，一般通過發(fā)行二級資本債券補充二級資本。近年來，這類銀行通過增資擴股來補充資本的也不在少數(shù)。

　　董希淼表示，應加快建立中小銀行資本補充長效機制。銀行需要內(nèi)外源相結(jié)合進行資本補充。內(nèi)源性資本補充主要依靠提升盈利能力，通過利潤留存補充資本，并適當控制風險資產(chǎn)的增長速度。外源性資本補充需要從審慎角度出發(fā)，根據(jù)市場情況統(tǒng)籌運用各類資本工具適當補充，比如通過優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級資本債等資本工具補充資本。