根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2013年1月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權投資市場共發(fā)生投資案例31起，披露金額案例25起，投資總金額4.25億美元。2013年1月份VC/PE投資受去年整體形勢影響，投資案例數(shù)及金額仍處于低位，總投資金額環(huán)比下降28.0%。2013年1月25日，海祥（天津）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司和瑞基資產(chǎn)管理有限公司以約1.37億美元認購甘肅酒鋼集團宏興鋼鐵股份有限公司非公開發(fā)行股份，為本月投資額最高案例。1月份，證監(jiān)會發(fā)起了嚴厲程度空前的IPO在審企業(yè)的財務審查工作，受核查影響，本已處于停滯狀態(tài)的新股發(fā)行市場可謂雪上加霜，投資機構退出形勢短期內(nèi)不容樂觀。

　　1月份共發(fā)生投資案例31起 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重回首位

　　清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計結(jié)果顯示，2013年1月中國私募創(chuàng)投市場共發(fā)生投資案例31起，披露金額案例數(shù)25起，總投資金額4.25億美元，平均投資金額1,701.00萬美元。1月份VC/PE投資共涉及10個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重新回到了第一的位置，共發(fā)生投資案例13起，占總案例數(shù)的41.9%；電子及光電設備行業(yè)排在第二位，發(fā)生投資案例4起，占總案例數(shù)的12.9%；生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)并列位居第三。

　　從披露的投資金額來看，能源及礦產(chǎn)行業(yè)雖然只有一筆投資，但因投資金額高達1.37億美元而居首位，占總投資金額的32.2%；互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以約9,310.00萬美元排在第二位，占總投資金額的21.9%；排在第三位的是房地產(chǎn)行業(yè)，投資額5,381.00萬美元。新年第一個月，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資有所回暖，包括電子商務、網(wǎng)絡營銷和網(wǎng)絡服務等細分領域獲得融資，服務于特定行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普遍受到了投資機構的關注，如廣告、支付、導購、云技術和房屋租賃等等。值得注意的是，此前投資情況較好的傳統(tǒng)行業(yè)1月份表現(xiàn)不佳，IPO在審企業(yè)財務專項檢查工作開展以來，化工、船舶、和機械制造等行業(yè)普遍被認為是撤回IPO申請的“高�！毙袠I(yè)，這些行業(yè)受經(jīng)濟周期影響較為強烈，并普遍存在產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。

　　政策與行業(yè)導向方面，2013年1月8日，中國證監(jiān)會在北京召開“首次公開發(fā)行（IPO）在審企業(yè)2012年度財務報告專項檢查工作會議”，對此次專項檢查工作做出動員和部署，本次核查嚴厲性、廣泛性均超越以往，反映了證監(jiān)會治理企業(yè)財務粉飾及造假和加強信息披露的決心。2013年1月11日，中國銀監(jiān)會業(yè)務創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部副主任尹龍在北京表示，銀監(jiān)會對銀行方面的政策、制度可隨電子金融發(fā)展而調(diào)整，這對以第三方支付、電子商務和網(wǎng)絡信貸機構為代表的電子金融來說是一個利好消息，有利于未來行業(yè)的進一步發(fā)展。2013年1月21日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會更新了新入會資產(chǎn)管理類特別會員名單，新增加17家私募投資管理公司和11家保險資產(chǎn)管理公司，清科研究中心認為，此次私募機構在監(jiān)管主體問題仍存在爭議的情況下加入基金協(xié)會，是旨在拓展其在二級市場的業(yè)務，并爭取稅收等方面的優(yōu)惠政策。

　　表1 2013年1月份中國VC/PE市場一級行業(yè)投資統(tǒng)計

　　VC/PE投資規(guī)模較小 案例集中北上廣

　　1月份投資規(guī)模整體偏小，小額投資共發(fā)生投資案例16筆，占披露金額案例數(shù)的64.0%，案例個數(shù)環(huán)比上升14.3%；投資規(guī)模大于5,000.00萬美元的案例僅為1筆，占披露金額案例數(shù)的4.0%，投資金額約1.37億美元，占總投資金額的32.2%；投資額在1,000.00萬美元到5,000.00萬美元之間的案例數(shù)為8筆。得益于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資熱度回升，1月份有11家初創(chuàng)型企業(yè)獲得融資，占總案例數(shù)的35.5%。2013年1月16日，中國證券業(yè)協(xié)會全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將正式在北京金融街金陽大廈掛牌，場外交易一直是政府著力推動的融資手段，隨著更多的企業(yè)進入場外市場掛牌，有利于VC/PE機構挖掘投資機會。

　　圖1 2013年1月中國VC/PE市場投資規(guī)模分布

　　從投資地域上看，2013年1月份共發(fā)生投資案例31筆，分布在北京、上海和深圳等12個省市。北京地區(qū)為投資案例數(shù)最多的地域，發(fā)生投資案例7筆，占投資案例個數(shù)的22.6%；上海地區(qū)排在第二位，有6筆投資案例，占投資案例總數(shù)的19.4%；深圳地區(qū)排名第三，發(fā)生投資案例4筆。從投資金額上來看，甘肅省位居首位，投資額約1.47億美元，占投資總額的34.5%，主要原因是在酒鋼宏興的定向增發(fā)中，機構投資金額高達1.37億美元，拉高了甘肅省的整體投資金額；北京地區(qū)排在第二位，投資額約7,300.00萬美元，占投資總額的17.2%；深圳地區(qū)排在第三位，投資額約為6,341.00萬美元。目前各省級或市級政府已相繼發(fā)布工作報告，加強地方融資平臺建設成為各地今年經(jīng)濟建設的重點工作，隨著各地區(qū)政府引導基金的設立與發(fā)展，VC/PE機構募資難的問題有望在新的一年得到緩解，但目前各地融資平臺建設多與基礎設施建設掛鉤，政府資金缺口和違約系統(tǒng)風險是存在的，此外引導基金方面往往限定地域，投資壁壘短時間內(nèi)較難打破。

　　表2 2013年1月中國VC/PE市場投資地域分布

　　1月VC/PE退出3筆 A股市場迎來監(jiān)管風暴

　　根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2013年1月共發(fā)生退出事件3筆，共涉及3家企業(yè)，全部為并購退出。2013年1月8日，國內(nèi)IPO財務核查工作啟動，這次核查工作無論從深度還是廣度上都超過以往，業(yè)界預計2013年6月左右才能全部完成，短期內(nèi)境內(nèi)IPO發(fā)審收緊的狀況恐難以緩解，對于有退出壓力的VC/PE機構來說，降低收益率尋求項目轉(zhuǎn)讓是值得考慮的一種方式。2013年1月22日，由工信部、發(fā)改委、國資委等部委著力推進的九大行業(yè)并購重組啟動，九大行業(yè)包括鋼鐵、水泥、汽車、機械制造、電子信息、造船、稀土、電解鋁和農(nóng)業(yè)等，據(jù)統(tǒng)計，這九大行業(yè)共涉及900家左右上市公司，占到目前A股上市公司的一半，總市值超過4萬億元。需要重組的行業(yè)多存在產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，整合并購、產(chǎn)業(yè)機構優(yōu)化升級是必經(jīng)之路，清科研究中心認為，2013年投資機構可借此東風尋求投資入股以及并購退出的機會。