乘著股債雙牛的東風(fēng),今年三季度的基金整體業(yè)績令人眼前一亮。截至10月27日,80余家 基金公司旗下 基金三季報已全部披露完畢。數(shù)據(jù)顯示,2131只基金三季度合計盈利2109.54億元,較上季度增長1349億元。成為2010年三季度基金盈利超過3000億元之后,近4年以來最賺錢的季度。
股基盈利一馬當(dāng)先
這其中,偏股產(chǎn)品成為三季度基金盈利的主力。數(shù)據(jù)顯示, 股票型基金和 混合型基金當(dāng)季分別盈利1291.20億元和506.48億元,占比達(dá)到了85.21%。
與盈利一起水漲船高的是倉位數(shù)據(jù)。統(tǒng)計顯示,截止三季度末, 偏股型基金倉位達(dá)到78.21%,較上季度末上升了5.01%。其中,股票型、 混合型基金三季末倉位分別為86.55%和66.45%,較二季度均有所上升。
不過,加倉最終轉(zhuǎn)化為業(yè)績靠的卻是基礎(chǔ)市場。盡管三季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳,但國內(nèi)股市卻展開了一輪顯著上漲的行情。從7月下旬開始,上證指數(shù)走出單邊上漲行情,三季度累計上漲15.4%,是近幾年來表現(xiàn)最好的一個季度。與此同時, 創(chuàng)業(yè)板 指數(shù)同期也上漲9.69%,主題投資持續(xù)活躍。
“行業(yè)方面,國防軍工、農(nóng)業(yè)、交通運輸?shù)刃袠I(yè)漲幅靠前, 銀行 和石油石化表現(xiàn)較弱。政府穩(wěn)增長、地產(chǎn)調(diào)控放松、資金面和市場對改革的樂觀預(yù)期等因素共同推動了本輪行情的產(chǎn)生! 中銀基金基金經(jīng)理甘霖向記者表示。
在此背景下,與倉位上升同時發(fā)生的還有倉位的顯著調(diào)整。三季報數(shù)據(jù)顯示,股票型和混合型基金持倉中,“電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”、“批發(fā)和零售業(yè)”和“建筑業(yè)”增倉幅度較大,倉位分別上升0.79%、0.70%和0.66%;“制造業(yè)”、“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”和“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”減倉幅度較大,倉位分別下降2.33%、0.59%和0.31%。
不過,在股票型、混合型基金持倉中,制造業(yè)占比仍然位居榜首,占股票投資市值比達(dá)到62.44%,信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)和金融業(yè)分居二、三位,當(dāng)前占股票投資市值比分別為11.29%和4.53%。
“展望未來,美國經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)復(fù)蘇,歐元區(qū)復(fù)蘇愈發(fā)艱難。而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)四季度加速回落的壓力不大。國務(wù)院提出保持宏觀政策的連續(xù)性穩(wěn)定性,著力穩(wěn)增長、促發(fā)展,保持經(jīng)濟(jì)中高速增長。央行繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,保持適度流動性。經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)和 利率逐步下行的組合有利于股市的行情表現(xiàn)!备柿乇硎,四季度國內(nèi)股市或迎來“滬港通”的開通,中長期角度看,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革的實施將為中國股市帶來新的希望。短期市場可能有所震蕩,但基金業(yè)仍會以積極的心態(tài)尋找未來的投資機(jī)會。
債基扭轉(zhuǎn)份額頹勢
得益于三季度以來債券市場慢牛行情的持續(xù), 債券型基金三季度業(yè)績靚麗、份額增長,一舉扭轉(zhuǎn)了份額持續(xù)減少的趨勢。其中,封閉式基金份額出現(xiàn)較大幅度反彈,較二季度增加10.11%。
數(shù)據(jù)顯示,債券型基金和 保本型基金三季度盈利分別達(dá)到100.97億和18.56億。此前,濟(jì)安金信基金評價中心數(shù)據(jù)也顯示,截至9月19日,所有 債券基金A類份額今年以來的平均凈值增長率為9.12%,其中有4只基金今年以來的凈值增長率已經(jīng)突破20%。
濟(jì)安金信基金評價中心主任助理田熠向記者表示,三季度的債基行情不過是今年以來債券基金持續(xù)走牛的一小段路程。
上半年首先發(fā)力的是信用債基。今年上半年,債券市場先抑后揚,走出了一波上漲行情,債券基金因此受益,整體出現(xiàn)上漲。在債券基金細(xì)分品種中,信用債基的整體表現(xiàn)最好,上半年的平均凈值增長率為6.13%,高于普通債基今年上半年的平均水平。
三季度則是轉(zhuǎn)債債基發(fā)力。三季度股市的上漲帶動轉(zhuǎn)債品種集體走強(qiáng), 可轉(zhuǎn)債的股性得到有效發(fā)揮,轉(zhuǎn)債債基以及重倉持有可轉(zhuǎn)債的基金在三季度漲幅明顯。截至9月下旬,轉(zhuǎn)債債基平均上漲8.56%,階段收益率在10%以上的7只債券基金中有5只是轉(zhuǎn)債債基,另外2只從其二季報中可以看出,可轉(zhuǎn)債的倉位也較高。
這其中,二級債基整體表現(xiàn)好于其他債基。三季度以來股市的上漲使得年初表現(xiàn)不佳的二級債基的業(yè)績有所提升,加上二級債基中所包含的轉(zhuǎn)債債基數(shù)量最多,大比例配置可轉(zhuǎn)債的基金數(shù)量也比其他類型多,這一細(xì)分小類基金三季度的業(yè)績大幅提升,使得二級債基成為今年以來表現(xiàn)最好的債券類型,今年以來的平均凈值增長率為10.16%。
田熠認(rèn)為,四季度經(jīng)濟(jì)基本面的疲軟仍對債市構(gòu)成有力支撐,定向?qū)捤傻呢泿耪咭踩詫⒊掷m(xù),隨著托底政策的不斷推出,債券收益率預(yù)計還有繼續(xù)下行的可能。盡管債券收益率潛在的下行空間不大,但從長期來看,債券仍具備一定的配置價值。
貨幣基金增速放緩
相比之下,依靠互聯(lián)網(wǎng) 貨基一度風(fēng)光無兩的貨幣基金則在三季報中呈現(xiàn)出一些異樣。數(shù)據(jù)顯示,貨基三季度利潤為198.55億元,較二季度小幅回落,這是自2012年三季度以來,貨基首現(xiàn)單季利潤回落。
從各類型基金的份額情況來看,貨幣型(含理財型)基金在三季度增長速度繼續(xù)放緩,季度份額增長幅度僅6.55%,小于第二季度的9.60%,且遠(yuǎn)小于一季度73.59%的增幅,但仍為各類型基金(封閉式除外)中最高增幅,繼續(xù)鞏固總份額最大的類型基金的地位。
值得關(guān)注的是互聯(lián)網(wǎng)貨基的“始作俑者”——天弘增利寶三季報數(shù)據(jù)顯示,余額寶的份額由二季度末的5741.6億份下降到5348.93億份,減少了392.67億份,環(huán)比下降6.4%。不過, 天弘基金仍然憑借5479.91億元的資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)首位,雖然基金規(guī)模也較二季度末下降了381.88億元。
業(yè)內(nèi)人士表示,這至少隱含了兩層意義。其一是天弘基金成為三季度規(guī)模排名前10大基金唯一一只負(fù)增長的基金,其二是余額寶自誕生以來規(guī)模首度出現(xiàn)下降。這表明以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨基快速增長的時代已經(jīng)告一段落,市場競爭開始進(jìn)入白熱狀態(tài)。
今年以來,在資金面較為寬松的市場條件下,貨幣基金的收益率有所下降,加上債市、股市的先后上漲對于貨幣基金的替代作用,使得去年大熱的貨幣基金今年有所降溫。不過盡管如此,田熠向記者表示,貨幣基金仍然是各類基金中規(guī)模增長最快的品種。
“貨幣基金收益率的下降,僅僅是一種價值回歸,且同活期存款 利率相比,10倍左右的收益率優(yōu)勢仍然顯著。無論是何種市場條件下,貨幣基金都應(yīng)該作為一種標(biāo)配,以便對現(xiàn)金進(jìn)行有效的管理!彼硎,基于長期打理現(xiàn)金資產(chǎn)的考慮,投資者可以考慮那些成立時間較長、歷史績效表現(xiàn)領(lǐng)先、業(yè)績穩(wěn)定性較好、規(guī)模較大的老牌貨基。
(責(zé)任編輯:李喬宇)