在百花齊放的中國基金業(yè)，作為國內首家銀行系基金管理公司，工銀瑞信為投資者和股東交出了一份優(yōu)異的答卷：自2005年6月成立以來，公司累計為客戶分紅逾773億元，位居行業(yè)領先之列，目前管理資產規(guī)模已逾1.3萬億元。

　　在公募基金業(yè)迎來20周年之際，工銀瑞信總經理郭特華向中國證券報記者展示了公司取得如此成就的基石，以及她心中資產管理行業(yè)的藍圖。在她看來，這是一個最好的時代，中國資產管理行業(yè)將長風破浪、不斷前行。

　　前瞻性布局養(yǎng)老金業(yè)務

　　3月2日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《養(yǎng)老目標證券投資基金指引(試行)》；4月12日，養(yǎng)老目標基金開始申報；同一天，五部門聯(lián)合發(fā)布《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，試點結束后將有序擴大參與的金融機構和產品范圍，將公募基金等納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍……一系列政策有序出臺，標志著醞釀多年的養(yǎng)老金第三支柱建設正式啟動。

　　作為養(yǎng)老金投資專家，郭特華很早就參與相關領域的研究。據記者了解，早在工銀瑞信成立前，郭特華就曾代表工商銀行參與人社部和世界銀行的養(yǎng)老金課題研究項目，當時就深刻地認識到養(yǎng)老金市場化投資管理的重要性和廣闊發(fā)展機遇。在郭特華看來，公募基金作為養(yǎng)老金投資管理的主力，必將隨著養(yǎng)老金市場的發(fā)展而壯大，養(yǎng)老金資產也將成為公募基金中最長期、穩(wěn)定的管理資產，促進公募基金穩(wěn)健發(fā)展。

　　從國際經驗來看，公募基金是養(yǎng)老金的主要投資方向。在我國，公募基金也已成為養(yǎng)老金投資管理的主力。在目前已經市場化投資運營的養(yǎng)老金資產中，約60%是由基金公司投資管理。

　　“無論在制度建設、人才建設還是產品管理等方面，公募基金均能更好匹配養(yǎng)老金的投資管理需求。”郭特華表示，首先，在制度建設上，國內公募基金的發(fā)展全面借鑒了境外經驗，做出雙受托制度、信息披露等制度安排，運作規(guī)范性強，是金融行業(yè)中監(jiān)管最嚴格的行業(yè)，可滿足養(yǎng)老金第三支柱的運作和安全性要求。

　　其次，在人才建設上，公募基金長期服務全國社保、企業(yè)年金，形成了日趨成熟的養(yǎng)老金投研體系和投資理念，擁有一批經驗豐富的投資經理、服務支持、運營管理、風險管理、產品管理團隊，能夠更好滿足養(yǎng)老金委托人、受托人、托管人等全方位需求，實現長期、有競爭力的投資業(yè)績。

　　再次，在產品管理上，公募基金可充分發(fā)揮產品設計能力方面的優(yōu)勢，有針對性地開發(fā)適合第三支柱投資的養(yǎng)老型公募基金產品、各類FOF產品、絕對收益型產品，滿足養(yǎng)老金客戶個性化的需求；可以發(fā)揮公募基金工具化的作用，使公募基金產品成為養(yǎng)老金投資的標準化工具，進一步推動公募基金的發(fā)展。

　　第四，在銷售管理上，公募基金長期服務中小客戶，建立了自己的銷售隊伍，并與銀行等建立了長期渠道合作關系，擁有超過3億的客戶資源，為助力養(yǎng)老金第三支柱建設打下了良好的客戶基礎和服務能力。

　　作為公募基金行業(yè)的領軍者，郭特華將助力養(yǎng)老金體系建設的使命感落實到具體實踐。工銀瑞信籌建伊始，就前瞻性地將養(yǎng)老金業(yè)務作為公司重要戰(zhàn)略業(yè)務來布局。工銀瑞信具備企業(yè)年金、職業(yè)年金、社保境內外委托投資和基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理資格等養(yǎng)老金投資管理全牌照。2017年公司專門成立了“養(yǎng)老金投資中心”，建立了以投資為核心，整合銷售支持、客戶服務為一體的養(yǎng)老金管理體系，優(yōu)秀的投資管理業(yè)績和專業(yè)的服務能力得到了客戶的廣泛認可。

　　積極把握對外開放機遇

　　他山之石，可以攻玉。近期，中國金融業(yè)開放的具體舉措密集出臺，由此開啟對外開放的新篇章。

　　在郭特華看來，外資機構的進入將增加市場參與主體，促進行業(yè)更好發(fā)展�！皩τ诒就临Y產管理機構來講，一是要扎實練好內功，充分發(fā)揮本土機構熟悉政策、市場和了解客戶的優(yōu)勢；二是要充分學習國際領先外資機構的先進管理經驗，將外資的進入視為學習先進、提升自身的機會�！惫�特華表示。

　　在“走出去”方面，工銀瑞信也一直走在國內基金公司前列。早在2008年，工銀瑞信就組建了海外市場投研團隊，發(fā)行了首只銀行系QDII基金。2011年7月，工銀瑞信在香港設立了全資子公司——工銀瑞信資產管理(國際)有限公司，注冊資本2.5億元港幣，獲得香港證監(jiān)會的1、4、9類牌照，并獲得了RQFII、QFII、全國社�；�金境外委托投資管理等業(yè)務資格。經過逾十年的發(fā)展，工銀瑞信國際業(yè)務同業(yè)領先，并以持續(xù)優(yōu)勝的海外投資業(yè)績多次獲得海外投資金牛公司等權威榮譽。

　　談及推進國際業(yè)務布局的經驗，郭特華總結道，一是把握政策和市場機遇，走創(chuàng)新發(fā)展之路。例如，工銀瑞信緊抓人民幣國際化和中國資本市場擴大開放的歷史性機遇，香港子公司成立即申請獲得RQFII業(yè)務資格并發(fā)行相關產品，又在政策允許的第一時間取得QFII資格，并首批開展了兩地基金互認；同時深挖客戶需求，加強創(chuàng)新研發(fā)，成立了全球首只離岸人民幣貨幣基金、全球首只跨市場跨時區(qū)的中國指數ETF，在投資管理上不斷挖掘新的策略。二是依托中外方股東國際化優(yōu)勢，走協(xié)同發(fā)展之路。三是注重風險控制，走穩(wěn)健發(fā)展之路。構筑了嚴密的風險防線，特別注重防范海外不同市場的合規(guī)風險和市場風險。

　　加強制度建設促進行業(yè)發(fā)展

　　世易時移，變法宜矣�？梢哉f，中國公募基金業(yè)的發(fā)展史，正是行業(yè)制度不斷完善的歷史。

　　郭特華表示，公募基金行業(yè)從成立之初就堅持標準化投資，多年來打造了完善的制度、規(guī)范的運作管理和專業(yè)化的投資管理能力。隨著法規(guī)體系的不斷完善，基金行業(yè)逐步形成了“監(jiān)管-機構-市場”三個層面的制度優(yōu)勢。從中長期來看，各項法規(guī)監(jiān)管政策不斷完善，將有利于建立資管行業(yè)公平統(tǒng)一的監(jiān)管政策體系，打造規(guī)范有序的發(fā)展環(huán)境。

　　“經濟和社會改革深入推進，也將為基金業(yè)帶來豐富的業(yè)務機會�！惫�特華表示，例如，隨著大數據、云計算、人工智能等新興技術的逐步成熟，科技金融在資產管理行業(yè)發(fā)展以及公司運營管理中的作用日益凸顯；隨著多層次資本市場的完善、直接融資的加快發(fā)展，資管行業(yè)將獲得更豐富的投資工具、投資策略和投資標的；隨著滬港通、深港通、債券通的推進以及2018年MSCI正式納入A股，雙向跨境資產管理業(yè)務發(fā)展空間進一步打開。

　　在開展多元化業(yè)務的過程中，投研體系建設是根本。工銀瑞信始終秉持“穩(wěn)健投資、價值投資、長期投資”的投資理念，堅持貫徹“研究驅動投資、研究創(chuàng)造價值”的研究理念，構建了覆蓋大類資產市場、橫跨境內外市場的投資管理能力，為投資者創(chuàng)造了優(yōu)秀的業(yè)績回報。為了培養(yǎng)優(yōu)秀的人才并打造一體化投研體系，工銀瑞信建立了獨具特色的金字塔式人才培養(yǎng)機制，通過模擬組合和數據歸因，識別優(yōu)秀的行業(yè)研究員，同時針對契合未來發(fā)展方向的主要行業(yè)，前瞻性地發(fā)行行業(yè)基金，為優(yōu)秀的行業(yè)研究員提供良好的職業(yè)發(fā)展路徑。優(yōu)秀的行業(yè)研究員成為行業(yè)基金經理之后，進一步強化了公司內部的優(yōu)勢聚焦和分工合作，并形成外部新的優(yōu)秀行研的“聚攏”效應。隨著多個優(yōu)秀行業(yè)基金的整合，行業(yè)基金經理能力逐步完善，公司就有針對性的布局主題基金，進而布局全市場基金，由此形成了業(yè)務與人才穩(wěn)定的金字塔體系。

　　全面的風險管理是資產管理機構能夠持續(xù)為投資者創(chuàng)造持久財富的基石。工銀瑞信秉持“制度先行、程序至上、內控優(yōu)先、規(guī)范運作”的風險管理理念，構建了分工明確、相互協(xié)作、彼此制約的風險管理組織結構，形成了由四大防線共同構成的，涵蓋市場風險、信用風險、流動性風險以及操作風險、合規(guī)風險、聲譽風險、子公司管控風險等在內的全面風險管理體系。十三年來，完善的合規(guī)制度和良好的合規(guī)文化幫助工銀瑞信基金始終保持了良好的風險管理記錄，得到了市場的高度認可。

　　展望未來的基金行業(yè)格局，郭特華表示，伴隨著我國經濟和社會改革的深化、多層次資本市場的完善、直接融資體系的加快發(fā)展、對外開放步伐的進一步加快，基金行業(yè)整體發(fā)展格局將會更多元、更規(guī)范、更專業(yè)、更開放，有望接近或達到國際一流水平，對資本市場的貢獻將進一步提升，在服務實體經濟、踐行普惠金融方面將發(fā)揮更重要的作用。