2017年至2020年1-6月，艾為電子營業(yè)收入分別為5.24億元、6.94億元、10.18億元、5.08億元，主營業(yè)務(wù)收入分別為5.24億元、6.94億元、10.18億元、5.07億元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.12億元、6.98億元、10.82億元、5.61億元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子凈利潤分別為2782.22萬元、3829.75萬元、9008.89萬元、4884.94萬元，歸母凈利潤分別為2782.22萬元、3829.75萬元、9008.89萬元、4884.94萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5859.91萬元、5463.41萬元、8931.87萬元、-5480.55萬元。

　　據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，艾為電子2019年較2017年營業(yè)收入增速為94.27%，同期歸母凈利潤增速為223.80%。

　　2020年1-9月，艾為電子營業(yè)收入為9.70億元，同比增長37.66%；歸母凈利潤為7987.27萬元，同比增長2.58%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6774.86萬元，同比減少42.40%。

　　招股書顯示，艾為電子2020年經(jīng)營情況良好，預(yù)計2020年業(yè)績較2019年實現(xiàn)增長。預(yù)計2020年公司營業(yè)收入14.00億元至14.40億元，較2019年同比增長37.57%至41.50%；歸母凈利潤為9300萬元至1.12億元，較2019年同比增長3.23%至24.32%；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤為8350萬元至1.03億元，較2019年同比增長2.31%至25.59%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子研發(fā)費用分別為5983.68萬元、9137.14萬元、1.39億元、7208.97萬元，其中，職工薪酬分別為3505.49萬元、4519.25萬元、7945.22萬元、4597.95萬元，占研發(fā)費用比重分別為58.58%、49.46%、56.97%、63.78%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子研發(fā)費用率分別為11.43%、13.17%、13.71%、14.19%，可比公司均值分別為15.42%、19.76%、16.03%、15.38%。

　　招股書顯示，截至2020年6月30日，艾為電子擁有技術(shù)人員410人，占員工總數(shù)比例達(dá)76.78%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子銷售費用分別為3311.02萬元、6041.90萬元、6084.01萬元、2673.30萬元，其中，職工薪酬分別為2376.42萬元、3348.03萬元、3881.74萬元、2042.71萬元，占銷售費用比例分別為71.77%、55.41%、63.80%、76.41%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子列入銷售費用的為市場營銷部、技術(shù)服務(wù)部人員，人員合計分別為45人、67人、89人、113人。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子銷售費用率分別為6.32%、8.71%、5.98%、5.26%，可比公司均值分別為5.58%、6.44%、3.89%、3.06%，扣除銷售費用率較低的芯朋微外可比公司均值分別為7.71%、8.56%、5.21%、3.62%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子資產(chǎn)總額分別為4.44億元、4.97億元、7.39億元、10.64億元，負(fù)債合計分別為2.37億元、2.27億元、4.16億元、7.42億元。

　　數(shù)據(jù)可見，艾為電子此次IPO募資金額超其總資產(chǎn)。公司此次擬募集資金24.68億元，截至2020年6月末，公司總資產(chǎn)為10.64億元。

　　艾為電子資產(chǎn)負(fù)債率大幅高于行業(yè)均值，且與可比公司對比，艾為電子資產(chǎn)負(fù)債率最高。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.43%、45.56%、56.35%、69.74%，同行業(yè)均值分別為22.57%、20.50%、17.31%、14.78%；同期，可比公司圣邦股份資產(chǎn)負(fù)債率分別為19.13%、17.49%、19.57%、19.74%，卓勝微資產(chǎn)負(fù)債率分別為14.58%、12.75%、11.73%、10.61%，芯朋微資產(chǎn)負(fù)債率分別為20.18%、26.04%、14.53%、11.28%，思瑞浦資產(chǎn)負(fù)債率分別為36.38%、25.71%、23.42%、17.49%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子貨幣資金分別為1.65億元、7373.64萬元、1.64億元、2.63億元，占流動資產(chǎn)比例分別為48.89%、22.41%、31.69%、33.15%。其中，銀行存款分別為1.63億元、7193.09萬元、1.53億元、2.60億元，存放在境外的款項總額分別為2539.67萬元、2978.32萬元、4756.21、6728.95萬元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子短期借款分別為6400.00萬元、7029.71萬元、1.45億元、4.24億元，占流動負(fù)債分別為32.31%、31.19%、35.19%、58.15%。其中，抵押借款分別為3400.00萬元、3225.70萬元、1.13億元、2.88億元，保證借款分別為500.00萬元、2804.01萬元、3232.38萬元、1.16億元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子應(yīng)付賬款分別為5586.39萬元、7790.47萬元、1.86億元、2.31億元，占流動負(fù)債比例分別為28.20%、34.56%、44.96%、31.61%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子應(yīng)收賬款賬面凈值分別為914.60萬元、170.09萬元、2583.38萬元、4617.71萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為2.71%、0.52%、4.98%、5.81%；應(yīng)收賬款賬面余額分別為962.74萬元、179.04萬元、2719.35萬元、4860.75萬元，占營業(yè)收入比例分別為1.84%、0.26%、2.67%、9.57%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為64.73次、127.93次、73.92次、14.11次，同行業(yè)平均分別為10.38次、10.19次、7.63次、3.42次。

　　艾為電子存貨逐年增長。2017年至2020年1-6月，艾為電子存貨賬面價值分別為1.52億元、1.89億元、3.00億元、3.96億元，占流動資產(chǎn)比例分別為45.00%、57.41%、57.96%、49.91%；存貨賬面余額分別為1.66億元、2.08億元、3.28億元、4.31億元，其中，庫存商品分別為7836.75萬元、9044.0萬元、1.13億元、1.94億元，委托加工物資分別為5759.57萬元、5091.03萬元、1.57億元、1.40億元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.34次、2.74次、2.73次、0.92次，同行業(yè)平均分別為3.76次、3.03次、3.14次、1.29次。

　　艾為電子毛利率低于行業(yè)均值，且與可比公司對比，艾為電子毛利率最低。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子綜合毛利率分別為35.25%、32.70%、34.46%、36.83%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.25%、32.68%、34.46%、36.70%，可比公司均值分別為46.61%、46.86%、49.63%、52.33%；同期，可比公司圣邦股份毛利率分別為43.43%、45.94%、46.88%52.04%，卓勝微毛利率分別為55.89%、51.74%、52.47%%、52.64%，芯朋微毛利率分別為36.37%、37.75%、39.75%、39.74%，思瑞浦毛利率分別為50.77%、52.01%、59.41%、64.90%。

　　2017年至2020年1-6月，占艾為電子營業(yè)收入比例較高的音頻功放芯片產(chǎn)品毛利率分別為42.20%、47.73%、40.06%、39.48%，電源管理芯片產(chǎn)品毛利率分別為18.16%、11.36%、28.06%、30.22%。

　　據(jù)上交所問詢顯示，根據(jù)申報文件，從艾為電子設(shè)立至今，孫洪軍歷次股權(quán)出資均為自有或自籌資金，其中自有資金主要來自于薪酬所得和股票分紅，自籌資金主要來自銀行或個人借款，目前借款大部分已歸還，不存大額到期未清償債務(wù)。孫洪軍曾于2016 年、2017年以現(xiàn)金認(rèn)購發(fā)行人股份，并于2018年質(zhì)押11.47%的股份，后于2020年5月18日解除質(zhì)押。

　　上交所要求艾為電子說明孫洪軍歷次股權(quán)出資的出資來源，涉及借款的，說明歷次借款的背景、時間、出借方、金額、具體用途、償還時間及償還資金來源、對剩余借款的清償能力和還款安排，是否存在逾期還款導(dǎo)致對發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)的穩(wěn)定性存在不利影響的情形、實際控制人所持股份權(quán)屬是否清晰、是否存在委托持股、信托持股等其他特殊利益安排等問題。

　　據(jù)上交所問詢顯示，艾為電子實際控制人與董監(jiān)高之間存在資金往來。艾為電子回復(fù)稱，截至2020年12月31日，孫洪軍與公司董事、監(jiān)事和高級管理人員以及核心技術(shù)人員因認(rèn)購公司發(fā)行股份、購買房產(chǎn)存在資金往來情況。

　　其中，2017年1月和2月，同事因認(rèn)購公司向其發(fā)行的股份而向?qū)O洪軍借入589.00萬元；2015年12月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行的股份而向同事A借款200萬元；2017年10月和11月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事A借款1557萬元；2017年10月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事C借款140萬元；2015年12月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事B借款200萬元；2017年10月和11月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事B借款200萬元；2020年5月及8月，同事B因購買房產(chǎn)而向?qū)O洪軍借款合計800萬元；2020年5月及7月，同事E因購買房產(chǎn)而向?qū)O洪軍分別借款800萬元及1450萬元。

　　招股書顯示，艾為電子控股股東和實際控制人孫洪軍曾在華為技術(shù)有限公司擔(dān)任基礎(chǔ)業(yè)務(wù)部工程師，技術(shù)副專家，在啟攀微電子（上海）有限公司擔(dān)任產(chǎn)品總監(jiān)。

　　此外，艾為電子部分董監(jiān)高、技術(shù)人員均有在華為技術(shù)有限公司、啟攀微電子（上海）有限公司任職的經(jīng)歷。

　　據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，艾為電子曾于2016年7月18日因違反計算機軟件保護(hù)行政管理，遭上海市文化市場行政執(zhí)法總隊罰款。

　　艾為電子2019年、2020年分別進(jìn)行股利分配，現(xiàn)金分紅金額分別為6624.00萬元、4140.00萬元，兩年合計分紅1.08億元。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪艾為電子，截止發(fā)稿，采訪郵件暫未收到回復(fù)。

　　主營集成電路芯片研發(fā)和銷售 擬科創(chuàng)板募資24.68億元

　　艾為電子是一家專注于高品質(zhì)數(shù)�；旌闲盘枴⒛�擬、射頻的集成電路設(shè)計企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為集成電路芯片研發(fā)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括音頻功放芯片、電源管理芯片、射頻前端芯片、馬達(dá)驅(qū)動芯片等。

　　孫洪軍為艾為電子的控股股東和實際控制人，直接持有公司56.01%的股份，并通過上海艾準(zhǔn)及上海艾準(zhǔn)的有限合伙人上海集為間接持有公司0.01%的股份，合計持有公司56.02%的股權(quán)。孫洪軍為中國國籍，無永久境外居留權(quán)。

　　艾為電子此次擬于上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行股份不超過4180.00萬股，含4180.00萬股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%，保薦機構(gòu)為中信證券股份有限公司。艾為電子此次擬募集資金24.68億元，扣除發(fā)行費用后，將投資于以下項目：

　　1.智能音頻芯片研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目，總投資額4.42億元，使用募集資金投入金額4.42億元；2.5G射頻器件研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目，總投資額2.12億元，使用募集資金投入金額2.12億元；3.馬達(dá)驅(qū)動芯片研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目，總投資額3.68億元，使用募集資金投入金額3.68億元；4.研發(fā)中心建設(shè)項目，總投資額4.08億元，使用募集資金投入金額4.08億元；5.電子工程測試中心建設(shè)項目，總投資額7.39億元，使用募集資金投入金額7.39億元；6.發(fā)展與科技儲備資金，總投資額3.00億元，使用募集資金投入金額3.00億元。

　　2020年上半年營業(yè)收入5.08億元 歸母凈利潤4884.94萬元

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子營業(yè)收入分別為5.24億元、6.94億元、10.18億元、5.08億元，主營業(yè)務(wù)收入分別為5.24億元、6.94億元、10.18億元、5.07億元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.12億元、6.98億元、10.82億元、5.61億元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子凈利潤分別為2782.22萬元、3829.75萬元、9008.89萬元、4884.94萬元，歸母凈利潤分別為2782.22萬元、3829.75萬元、9008.89萬元、4884.94萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5859.91萬元、5463.41萬元、8931.87萬元、-5480.55萬元。

　　2020年1-9月，艾為電子營業(yè)收入為9.70億元，同比增長37.66%；歸母凈利潤為7987.27萬元，同比增長2.58%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6774.86萬元，同比減少42.40%。

　　招股書顯示，艾為電子2020年經(jīng)營情況良好，預(yù)計2020年業(yè)績較2019年實現(xiàn)增長。預(yù)計2020年公司營業(yè)收入14.00億元至14.40億元，較2019年同比增長37.57%至41.50%；歸母凈利潤為9300萬元至1.12億元，較2019年同比增長3.23%至24.32%；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤為8350萬元至1.03億元，較2019年同比增長2.31%至25.59%。

　　研發(fā)費用率低于行業(yè)均值

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子研發(fā)費用分別為5983.68萬元、9137.14萬元、1.39億元、7208.97萬元，其中，職工薪酬分別為3505.49萬元、4519.25萬元、7945.22萬元、4597.95萬元，占研發(fā)費用比重分別為58.58%、49.46%、56.97%、63.78%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子研發(fā)費用率分別為11.43%、13.17%、13.71%、14.19%，可比公司均值分別為15.42%、19.76%、16.03%、15.38%。

　　招股書顯示，截至2020年6月30日，艾為電子擁有技術(shù)人員410人，占員工總數(shù)比例達(dá)76.78%。截至2020年6月30日，公司47.56%以上的技術(shù)人員擁有碩士及以上學(xué)位，是公司產(chǎn)品創(chuàng)新的重要技術(shù)基礎(chǔ)。

　　艾為電子同時表示，芯片設(shè)計屬于技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)壁壘較高。公司在經(jīng)營過程中需注重產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)，憑借行業(yè)經(jīng)驗豐富、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的研發(fā)團(tuán)隊保證公司研發(fā)設(shè)計跟上新產(chǎn)品、新技術(shù)的發(fā)展。在未來業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，若公司核心技術(shù)人員大量流失且公司未能物色到合適的替代者，將導(dǎo)致人才隊伍建設(shè)落后于業(yè)務(wù)發(fā)展的要求，則可能會削弱公司的競爭力，并對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

　　2020年上半年銷售費用2673.30萬元 職工薪酬占76.41%

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子銷售費用分別為3311.02萬元、6041.90萬元、6084.01萬元、2673.30萬元，其中，職工薪酬分別為2376.42萬元、3348.03萬元、3881.74萬元、2042.71萬元，占銷售費用比例分別為71.77%、55.41%、63.80%、76.41%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子列入銷售費用的有市場營銷部、技術(shù)服務(wù)部人員，人員合計分別為45人、67人、89人、113人。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子銷售費用率分別為6.32%、8.71%、5.98%、5.26%，可比公司均值分別為5.58%、6.44%、3.89%、3.06%。報告期內(nèi)，艾為電子可比公司芯朋微銷售費用率較低，扣除芯朋微外可比公司均值分別為7.71%、8.56%、5.21%、3.62%。

　　招股書顯示，2018年度，公司銷售費用較2017年度增長2730.88萬元，主要系隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大及終端客戶數(shù)量的不斷增加，銷售人員數(shù)量增多，導(dǎo)致當(dāng)年銷售人員薪酬較2017年增長971.61萬元；公司2018年度對部分銷售人員進(jìn)行股權(quán)激勵，相應(yīng)確認(rèn)股份支付費用763.21萬元；公司2018年度開始在機場等場所進(jìn)行廣告宣傳，導(dǎo)致宣傳費較2017年增加390.45萬元；公司2018年度購買辦公樓導(dǎo)致折舊與攤銷增加134.65萬元。

　　資產(chǎn)負(fù)債率超同行

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子資產(chǎn)總額分別為4.44億元、4.97億元、7.39億元、10.64億元，其中，流動資產(chǎn)分別為3.38億元、3.29億元、5.18億元、7.94億元，非流動資產(chǎn)分別為1.06億元、1.68億元、2.20億元、2.70億元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子負(fù)債合計分別為2.37億元、2.27億元、4.16億元、7.42億元，其中，流動負(fù)債分別為1.98億元、2.25億元、4.13億元、7.29億元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子流動比率分別為1.71、1.46、1.26、1.09，速動比率分別為0.94、0.62、0.53、0.55，資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.43%、45.56%、56.35%、69.74%，同行業(yè)均值分別為22.57%、20.50%、17.31%、14.78%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子可比公司圣邦股份資產(chǎn)負(fù)債率分別為19.13%、17.49%、19.57%、19.74%，卓勝微資產(chǎn)負(fù)債率分別為14.58%、12.75%、11.73%、10.61%，芯朋微資產(chǎn)負(fù)債率分別為20.18%、26.04%、14.53%、11.28%，思瑞浦資產(chǎn)負(fù)債率分別為36.38%、25.71%、23.42%、17.49%。

　　2020年上半年貨幣資金2.63億元

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子貨幣資金分別為1.65億元、7373.64萬元、1.64億元、2.63億元，占流動資產(chǎn)比例分別為48.89%、22.41%、31.69%、33.15%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子貨幣資金中銀行存款分別為1.63億元、7193.09萬元、1.53億元、2.60億元，存放在境外的款項總額分別為2539.67萬元、2978.32萬元、4756.21、6728.95萬元。

　　艾為電子招股書顯示，2018年末，公司貨幣資金余額較2017年末下降9152.43萬元，主要原因系公司購買日常經(jīng)營所用的辦公樓所致。2019年末及2020年6月末，公司貨幣資金余額較上一年末分別上升9058.56萬元及9895.84萬元，主要原因系公司營業(yè)收入增加，同時公司增加了銀行借款所致。

　　2020年上半年短期借款4.24億元 占流動負(fù)債58.15%

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子短期借款分別為6400.00萬元、7029.71萬元、1.45億元、4.24億元，占流動負(fù)債分別為32.31%、31.19%、35.19%、58.15%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子短期借款中抵押借款分別為3400.00萬元、3225.70萬元、1.13億元、2.88億元，保證借款分別為500.00萬元、2804.01萬元、3232.38萬元、1.16億元。

　　艾為電子招股書顯示，公司短期借款金額持續(xù)增加，主要系隨著公司固定資產(chǎn)購置等資本性支出的增加及經(jīng)營規(guī)模的擴大，在無外部融資的情況下通過銀行短期借款融資滿足經(jīng)營需求。

　　2020年上半年應(yīng)付賬款2.31億元

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子應(yīng)付賬款分別為5586.39萬元、7790.47萬元、1.86億元、2.31億元，占流動負(fù)債比例分別為28.20%、34.56%、44.96%、31.61%。

　　艾為電子應(yīng)付賬款主要為公司對臺積電、長電科技、通富微電等供應(yīng)商的應(yīng)付貨款，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長，公司報告期各期末應(yīng)付賬款余額保持增長趨勢。

　　2019 年末應(yīng)付賬款余額較2018年末增長1.08億元，主要系2019年度公司經(jīng)營規(guī)模擴大，訂單大量增加，為了滿足訂單需求，公司加大了委托加工規(guī)模導(dǎo)致公司原材料采購額增加。

　　2020年6月末應(yīng)付賬款余額較2019年末增長4489.97萬元，主要系公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展與擴張，為應(yīng)對客戶的訂單需求而進(jìn)行的提前備貨導(dǎo)致晶圓、封測加工采購額增加所致。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子1年以內(nèi)應(yīng)付賬款分別為5578.88萬元、7790.47萬元、1.86億元、2.24億元。

　　2020年上半年應(yīng)收賬款余額4860.75萬元

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子應(yīng)收賬款賬面凈值分別為914.60萬元、170.09萬元、2583.38萬元、4617.71萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為2.71%、0.52%、4.98%、5.81%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子應(yīng)收賬款賬面余額分別為962.74萬元、179.04萬元、2719.35萬元、4860.75萬元，占營業(yè)收入比例分別為1.84%、0.26%、2.67%、9.57%。

　　2018年末，公司應(yīng)收賬款余額為179.04萬元，較2017年末減少783.70萬元，主要系主要客戶艾睿電子2018年上半年集中備貨導(dǎo)致當(dāng)年末采購量減少，未形成應(yīng)收賬款所致。艾睿電子為美國知名的半導(dǎo)體經(jīng)銷商，公司給予其較長的賬期，故艾睿電子年末的采購金額對各報告期末公司的應(yīng)收賬款余額影響較大。

　　2019年末，公司應(yīng)收賬款余額為2719.35萬元，較2018年末增長2540.31萬元，主要系2019年公司對客戶A的銷售模式由經(jīng)銷轉(zhuǎn)為直銷，增加了公司應(yīng)收賬款余額773.83萬元，同時主要經(jīng)銷商艾睿電子年末應(yīng)收賬款余額增長1472.01萬元。

　　2020年6月末，公司應(yīng)收賬款余額為4860.75萬元，較2019年末增長2141.40萬元，主要系公司2020年1-6月對客戶A銷售額較2019年全年增幅較大，導(dǎo)致期末客戶A的應(yīng)收賬款余額增長2325.25萬元。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為64.73次、127.93次、73.92次、14.11次，同行業(yè)平均分別為10.38次、10.19次、7.63次、3.42次。

　　2020年上半年存貨余額4.31億元

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子存貨賬面價值分別為1.52億元、1.89億元、3.00億元、3.96億元，占流動資產(chǎn)比例分別為45.00%、57.41%、57.96%、49.91%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子存貨賬面余額分別為1.66億元、2.08億元、3.28億元、4.31億元，其中，庫存商品分別為7836.75萬元、9044.0萬元、1.13億元、1.94億元，委托加工物資分別為5759.57萬元、5091.03萬元、1.57億元、1.40億元。

　　艾為電子招股書顯示，公司2019年末委托加工物資增長的原因主要系，2019年公司經(jīng)營規(guī)模擴大，訂單大量增加，為了滿足下游訂單需求，公司加大了委托加工規(guī)模；此外，2019年封測產(chǎn)能較為緊張，封測的周期較2018年有所增加，導(dǎo)致委托加工物資占比上升。

　　2020年6月末庫存商品增長的原因主要系公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展與擴張，根據(jù)市場銷售預(yù)測結(jié)合客戶訂單的交貨期需求而進(jìn)行的提前備貨，此外，2020年上半年突發(fā)的新冠肺炎疫情也在一定程度上延緩了公司產(chǎn)品的銷售。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.34次、2.74次、2.73次、0.92次，同行業(yè)平均分別為3.76次、3.03次、3.14次、1.29次。

　　毛利率低于同行

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子綜合毛利率分別為35.25%、32.70%、34.46%、36.83%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.25%、32.68%、34.46%、36.70%，可比公司均值分別為46.61%、46.86%、49.63%、52.33%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子音頻功放芯片產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為65.94%、54.74%、53.52%、49.70%，電源管理芯片產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為18.73%、29.39%、32.39%、34.08%。

　　2017年至2020年1-6月，艾為電子音頻功放芯片毛利率分別為42.20%、47.73%、40.06%、39.48%，電源管理芯片毛利率分別為18.16%、11.36%、28.06%、30.22%。

　　艾為電子招股書顯示，2019年度，隨著終端客戶產(chǎn)品升級，音頻功放芯片高端產(chǎn)品Smart K出貨量繼續(xù)提升，但受市場競爭影響，毛利率有所下降，造成2019年度公司音頻功放芯片毛利率下降。

　　2018年度，公司電源管理芯片產(chǎn)品的毛利率較2017年度大幅下降，主要系公司過壓保護(hù)電路新產(chǎn)品打開市場，同時閃光燈驅(qū)動出貨量提升造成上述兩類產(chǎn)品收入占比提升近40%，新產(chǎn)品開拓過程中毛利率水平較低，因此2018年公司電源管理芯片毛利率下降幅度較大。

　　2019年度，公司電源管理芯片產(chǎn)品的毛利率較2018年度大幅上升，主要系公司對電源管理芯片產(chǎn)品系列進(jìn)行了迭代升級，降低了產(chǎn)品成本。2019年公司電源管理芯片產(chǎn)品系列多個產(chǎn)品毛利率均有提升，造成2019年公司電源管理芯片毛利率大幅增長。

　　實控人借款用于歷次股權(quán)出資

　　據(jù)上交所問詢顯示，根據(jù)申報文件，從艾為電子設(shè)立至今，孫洪軍歷次股權(quán)出資均為自有或自籌資金，其中自有資金主要來自于薪酬所得和股票分紅，自籌資金主要來自銀行或個人借款，目前借款大部分已歸還，不存大額到期未清償債務(wù)。孫洪軍曾于2016 年、2017年以現(xiàn)金認(rèn)購發(fā)行人股份，并于2018年質(zhì)押11.47%的股份，后于2020年5月18日解除質(zhì)押。

　　上交所要求艾為電子提供孫洪軍質(zhì)押及解除質(zhì)押的協(xié)議及相關(guān)憑證，并披露孫洪軍股權(quán)質(zhì)押相關(guān)事項，包括質(zhì)押及解質(zhì)時間、金額、質(zhì)押權(quán)人、履行的信息披露義務(wù)。

　　上交所還要求艾為電子說明孫洪軍歷次股權(quán)出資的出資來源，涉及借款的，說明歷次借款的背景、時間、出借方、金額、具體用途、償還時間及償還資金來源、對剩余借款的清償能力和還款安排，是否存在逾期還款導(dǎo)致對發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)的穩(wěn)定性存在不利影響的情形、實際控制人所持股份權(quán)屬是否清晰、是否存在委托持股、信托持股等其他特殊利益安排；實際控制人股權(quán)質(zhì)押的具體原因、是否還存在其他股權(quán)質(zhì)押或限制性權(quán)利；目前持股狀態(tài)，是否已實際解除質(zhì)押，是否還存在其他替代性措施。

　　艾為電子回復(fù)表示，除自有資金外，孫洪軍歷次股權(quán)出資的部分資金來自外部借款，外部借款總金額為2797.00萬元，主要系向公司其他董事、監(jiān)事和高級管理人員借款以及朋友借款。截至本回復(fù)報告出具日，孫洪軍歷次股權(quán)出資借款已全部清償，不存在逾期未清償情形，其最終還款來源（包括歸還上海銀行股份有限公司浦東分行借款的資金來源）主要為薪金所得及股票分紅所得。報告期內(nèi)孫洪軍股票現(xiàn)金分紅及薪金所得合計6413.10萬元。

　　實控人與部分董監(jiān)高、核心技術(shù)人員存資金往來

　　據(jù)上交所問詢顯示，艾為電子實際控制人與董監(jiān)高之間存在資金往來。艾為電子回復(fù)稱，截至2020年12月31日，孫洪軍與公司董事、監(jiān)事和高級管理人員以及核心技術(shù)人員因認(rèn)購公司發(fā)行股份、購買房產(chǎn)存在資金往來情況。

　　其中，孫洪軍與同事D的大額資金往來為，2017年1月和2月，同事因認(rèn)購公司向其發(fā)行的股份而向?qū)O洪軍借入589.00萬元，該款項已于2017年12月清償。

　　孫洪軍與同事A的大額資金往來為，2015年12月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行的股份而向同事A借款200萬元，該筆款項及利息于2017年3月歸還；2017年10月和11月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事A借款1557萬元，該款項已于2018年12月清償。

　　孫洪軍與同事C的大額資金往來為，2017年10月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事C借款140萬元，該款項已于2018年11月清償完畢。

　　孫洪軍與同事B的大額資金往來為，2015年12月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事B借款200萬元，其中100萬元已于2016年12月償還，其余100萬元于2020年5月償還；2017年10月和11月，孫洪軍因認(rèn)購公司向其發(fā)行股份而向同事B借款200萬元，該款項已于2020年5月清償；2020年5月及8月，同事B因購買房產(chǎn)而向?qū)O洪軍借款合計800萬元，截止2020年12月31日，該款項尚未償還。

　　孫洪軍與同事E的大額資金往來為，2020年5月及7月，同事E因購買房產(chǎn)而向?qū)O洪軍分別借款800萬元及1450萬元 ，2020年8月，同事E歸還1000萬元，截止2020年12月31日，其余1250萬元尚未償還。

　　實控人及部分董監(jiān)高、技術(shù)人員曾在華為技術(shù)有限公司、啟攀微電子（上海）有限公司任職

　　招股書顯示，艾為電子控股股東和實際控制人為孫洪軍，孫洪軍為中國國籍，無永久境外居留權(quán)，碩士學(xué)歷，半導(dǎo)體器件與微電子學(xué)專業(yè)，工程師。1997年4月至2002年9月，擔(dān)任華為技術(shù)有限公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)部工程師，技術(shù)副專家；2002年9月至2008年4月，擔(dān)任啟攀微電子（上海）有限公司產(chǎn)品總監(jiān)；2008年創(chuàng)立艾為有限，2008年6月至2014年12月，擔(dān)任艾為有限執(zhí)行董事，總經(jīng)理；2014年12月至今，擔(dān)任艾為電子董事長、總經(jīng)理。

　　艾為電子董事、副總經(jīng)理郭輝在1997年7月至2002年7月，歷任華為技術(shù)有限公司中央研發(fā)部基礎(chǔ)業(yè)務(wù)部IC設(shè)計工程師，中央研發(fā)部基礎(chǔ)業(yè)務(wù)部數(shù)模部副經(jīng)理；2002年8月至2008年10月，擔(dān)任啟攀微電子（上海）有限公司副總裁。

　　艾為電子董事，副總經(jīng)理婁聲波在2006年9月至2009年2月，擔(dān)任啟攀微電子（上海）有限公司銷售部華東銷售經(jīng)理。

　　艾為電子程劍濤在2002年5月至2008年5月，歷任啟攀微電子（上海）有限公司研發(fā)部項目經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理。

　　艾為電子獨立董事王國興在1999年至2001年，任深圳華為技術(shù)有限公司技術(shù)工程師。

　　艾為電子副總經(jīng)理杜黎明在2005年1月至2008年6月，擔(dān)任啟攀微電子（上海）有限公司工程師。

　　艾為電子副總經(jīng)理、董事會秘書楊婷在2003年12月至2006年8月，歷任啟攀微電子（上海）有限公司財務(wù)，行政人事經(jīng)理。

　　艾為電子研發(fā)部副部長、研發(fā)總監(jiān)張忠在1998年3月至2002年7月，歷任華為技術(shù)有限公司中研基礎(chǔ)部芯片設(shè)計高級工程師，項目經(jīng)理；2002年8月至2008年9月，歷任啟攀微電子（上海）有限公司產(chǎn)品一部項目經(jīng)理，產(chǎn)品經(jīng)理。

　　上交所問詢要求艾為電子說明公司董事、高管、核心技術(shù)人員及研發(fā)等部門中來自前述公司的人員、數(shù)量、對應(yīng)職務(wù)、是否簽署相關(guān)競業(yè)禁止或保密條款，是否取得相應(yīng)補償，是否因競業(yè)禁止、保密等事項被原任職單位主張過權(quán)利；前述單位是否可能就上述情形對實際控制人、董事、高管和核心技術(shù)人員等提起訴訟或發(fā)生爭議等問題。

　　上交所問詢還要求艾為電子說明前述人員作為發(fā)明人在曾任職單位取得的專利情況，是否存在與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)或技術(shù)成果，以及加入公司后，牽頭或參與形成的發(fā)明專利、對應(yīng)的權(quán)利歸屬、是否涉及原單位職務(wù)成果，是否構(gòu)成對原單位的專利以及非專利技術(shù)侵權(quán)，是否與原單位存在糾紛或潛在糾紛。

　　2016年因違反計算機軟件保護(hù)行政管理遭處罰

　　據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，艾為電子曾于2016年7月18日因違反計算機軟件保護(hù)行政管理，遭上海市文化市場行政執(zhí)法總隊罰款。

　　兩年分紅1.08億元

　　艾為電子2019年、2020年分別進(jìn)行股利分配，現(xiàn)金分紅金額分別為6624.00萬元、4140.00萬元，兩年合計分紅1.08億元。

　　2019年5月，經(jīng)公司2018年年度股東大會審議通過，公司以總股本8280.00萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.0元（含稅）。

　　2020年5月，經(jīng)公司2019年年度股東大會審議通過，公司以總股本8280.00萬股為基數(shù)，向全體股東每10股轉(zhuǎn)送1股，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.0元（含稅）。

　　截至本招股說明書簽署日，上述利潤分配已經(jīng)全部實施完畢。