中國證監(jiān)會主席易會滿6月10日在第十三屆陸家嘴論壇上發(fā)表主題演講時指出，IPO發(fā)行既沒有收緊，也沒有放松；在發(fā)行節(jié)奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環(huán)境以及一二級市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，積極創(chuàng)造符合市場預(yù)期的新股發(fā)行生態(tài)。

　　IPO既沒收緊也沒放松

　　“最近，有觀點認(rèn)為IPO有所收緊”，談到科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化的問題，易會滿指出，IPO既沒有收緊，也沒有放松。從數(shù)據(jù)看，近三年IPO數(shù)量均保持較快增長，今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%�！皯�(yīng)該說，IPO繼續(xù)保持了常態(tài)化發(fā)行，而且增速還不慢�！彼�說。

　　“為什么一些市場主體會有收緊的感覺呢？”易會滿分析，可能有幾個方面的因素：一是落實新證券法的要求，對中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任壓得更實了；二是加強(qiáng)股東信息披露監(jiān)管，明確了穿透核查等相關(guān)要求；三是按照實質(zhì)重于形式的原則，完善了科創(chuàng)屬性評價體系，強(qiáng)化了對“硬科技”要求的綜合研判。

　　“當(dāng)然，在發(fā)行節(jié)奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環(huán)境以及一二級市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，積極創(chuàng)造符合市場預(yù)期的新股發(fā)行生態(tài)�！币讜�滿表示。

　　談及如何看待企業(yè)赴境外上市的問題，易會滿表示，一直以來，證監(jiān)會對企業(yè)選擇上市地持開放態(tài)度。“選擇合適的上市地是企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要作出的自主選擇�！彼麖�(qiáng)調(diào)，企業(yè)不論在哪個市場上市，都要遵守當(dāng)?shù)氐姆�律法�?guī)，都要樹立公眾公司的意識，敬畏法治，敬畏投資者。證監(jiān)會將切實處理好開放與安全的關(guān)系，企業(yè)赴境外上市的前提，是要符合境內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。

　　科創(chuàng)板改革整體效果較好

　　“兩年前的陸家嘴論壇上，科創(chuàng)板正式開板�！币讜�滿說，從目前的情況看，這項重大改革整體效果較好，符合預(yù)期。

　　首先，支持“硬科技”的示范效應(yīng)初步顯現(xiàn)。截至5月底，科創(chuàng)板上市公司282家，總市值近4.1萬億元�？苿�(chuàng)板IPO融資3615億元，超過同期A股IPO融資總額的四成。2020年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入與營業(yè)收入之比的中位數(shù)為9%，研發(fā)人員占公司人員總數(shù)的比重平均為28.6%，平均擁有發(fā)明專利104項，均高于其他板塊�！翱苿�(chuàng)板集聚了一批集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)，‘硬科技’成色逐步顯現(xiàn)�！彼�說。

　　其次，改革的“試驗田”作用得到較好發(fā)揮。易會滿說，科創(chuàng)板試點注冊制作為增量改革的重大探索，堅持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進(jìn)行了一系列制度創(chuàng)新，形成了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，為創(chuàng)業(yè)板等存量市場改革提供了有益借鑒。

　　再次，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)。易會滿介紹，兩年來，科創(chuàng)板主要指標(biāo)運(yùn)行平穩(wěn)，市場流動性水平與其板塊定位、投資者適當(dāng)性、交易制度安排等基本適配。從換手率看，今年前5個月，科創(chuàng)板日均整體換手率為2.56%，高于同期主板、創(chuàng)業(yè)板換手率水平。

　　從定價效率看，科創(chuàng)板放寬了漲跌幅限制，優(yōu)化了融資融券安排，市場博弈更為充分，有利于加快均衡價格形成，與此同時，“炒新”現(xiàn)象明顯減少。科創(chuàng)板公司上市后在公司治理和持續(xù)信息披露等方面也初步經(jīng)受住了市場的檢驗。

　　“我們也清醒地認(rèn)識到，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制具有開創(chuàng)性和突破性，各項制度安排還需要在實踐中不斷發(fā)展完善，改革中出現(xiàn)一些新情況新問題是科創(chuàng)板走向成熟必然要經(jīng)歷的。我們要保持改革定力，堅守‘硬科技’定位，進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)則，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，持之以恒，久久為功。”易會滿說。

　　提高大宗商品價格發(fā)現(xiàn)效率

　　關(guān)于更好發(fā)揮商品期貨功能、對沖價格風(fēng)險的問題，易會滿表示，去年四季度以來，在全球流動性過剩、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡、供需缺口擴(kuò)大等多種因素的共同推動下，部分大宗商品價格出現(xiàn)持續(xù)上漲，總體看期貨價格與現(xiàn)貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨�！跋嚓P(guān)大宗商品期貨品種的價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理功能得到較好發(fā)揮，境內(nèi)一批產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極利用原油、螺紋鋼、鐵礦石、棉花等品種的期貨期權(quán)工具，有效對沖原材料價格上漲風(fēng)險，對穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營取得了較好的效果�！彼�說。

　　由于多方面原因，當(dāng)前一些大宗商品國際貿(mào)易的定價基準(zhǔn)，還主要依賴于國際現(xiàn)貨指數(shù)和場外市場報價。為此，易會滿呼吁相關(guān)國際機(jī)構(gòu)，建立更加嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的指數(shù)編制機(jī)制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發(fā)現(xiàn)的效率，以更好維護(hù)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和安全。

　　易會滿最后表示，證監(jiān)會將認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)、支持浦東新區(qū)高水平改革開放等一系列重大決策部署，繼續(xù)從要素市場建設(shè)、支持行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)、優(yōu)化金融法治環(huán)境等方面積極參與。繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領(lǐng)作用，豐富股債融資工具和金融期貨品種，支持行業(yè)機(jī)構(gòu)在上海落戶展業(yè)，進(jìn)一步完善便利境外投資者投資中國資本市場的制度機(jī)制，加快建設(shè)更高水平的資本市場法治誠信示范區(qū)，為上�！拔鍌�中心”建設(shè)和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。