2013年伊始,南方基金高良玉宣布不再擔(dān)任南方基金總經(jīng)理職務(wù),轉(zhuǎn)任南方基金副董事長(zhǎng)。盡管高良玉暫未離開南方基金,但基金公司“換帥潮”已從2012年延伸至今。
離職率高、年輕化似乎已成為基金經(jīng)理的代名詞,然而在這背后無疑折射著行業(yè)的隱憂。對(duì)于投資者而言,又應(yīng)該信任誰?
公募基金換帥五年一輪回
如今基金經(jīng)理的頻頻更換似乎已變得平常,但基金公司總經(jīng)理的批量離職,仍引發(fā)市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注;鸸舅坪跻严萑氩徽撘(guī)模、新舊均難留人的境地。
自2012年4月長(zhǎng)安基金總經(jīng)理曹陽宣布離職至今,8個(gè)多月來公募基金業(yè)陸續(xù)有14位總經(jīng)理級(jí)別的高管離職,掀起一波轟轟烈烈的“換帥潮”。包括華夏基金總經(jīng)理范勇宏、國投瑞銀基金總經(jīng)理尚健、南方基金總經(jīng)理高良玉等都是公募基金業(yè)“大佬”級(jí)人物。
而2012年20位基金公司副總經(jīng)理的辭職,影響力并不亞于總經(jīng)理。副總經(jīng)理通常有更明確的職責(zé)范圍,一旦離開將造成基金公司管理缺口,不利因素更加直接。
在晨星(中國)研究中心分析師車小嬋看來,市場(chǎng)普遍關(guān)注的基金公司管理層及員工激勵(lì)機(jī)制的缺失、股東變動(dòng)及人事紛爭(zhēng)或許是導(dǎo)致部分高端人才流失的原因之一。此外,部分公司在過去幾年相對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)落后,股東考核壓力之下失去信心或股東方希望通過更換高管來重拾增長(zhǎng)也是一部分原因。
晨星統(tǒng)計(jì)顯示,自2008年以來,伴隨股市持續(xù)低迷和基金行業(yè)發(fā)展兩極分化的加劇,基金公司5年時(shí)間共計(jì)發(fā)生總經(jīng)理變更58次,按照5年前已經(jīng)成立的基金公司計(jì)算,公募基金業(yè)所有公司總經(jīng)理級(jí)別的高管可謂更換了一輪。這樣的頻率在所有行業(yè)中也都是排在前列的。
基金經(jīng)理年輕化折射行業(yè)隱憂
當(dāng)“80后”基金經(jīng)理首次被推上歷史舞臺(tái)時(shí),曾引來業(yè)內(nèi)一片嘩然。然而,時(shí)至今日,基金經(jīng)理梯隊(duì)的年輕化已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心首席分析師代宏坤做的一項(xiàng)專題報(bào)告顯示,目前“70后”基金經(jīng)理是行業(yè)的中堅(jiān),“80后”基金經(jīng)理逐步被推上了戰(zhàn)場(chǎng)。
以公布年齡的222位基金經(jīng)理的統(tǒng)計(jì)表明,基金經(jīng)理的平均年齡為38.2歲,“60后”占比為14.4%,“70后”基金經(jīng)理占比為77.03%,“80后”基金經(jīng)理占比為8.56%,“80后”基金經(jīng)理將會(huì)日益增多。
而在國外,基金經(jīng)理一直被視為“銀發(fā)行業(yè)”,管理年限為5~10年是可接受的,10年以上才是優(yōu)秀的,然而國內(nèi)的情況卻相距甚遠(yuǎn)。目前,基金經(jīng)理任職年限超過10年的僅有4位,任職年限最長(zhǎng)的是14年,即匯豐晉信基金的林彤彤。
在長(zhǎng)期不佳的市場(chǎng)環(huán)境下,基金公司留不住老人,只有依靠提拔新人上位來維持基金公司的擴(kuò)張。這也導(dǎo)致基金經(jīng)理“一拖二”、“一拖三”現(xiàn)象的出現(xiàn)。
基金業(yè)這種梯隊(duì)年輕化的現(xiàn)象,也折射了行業(yè)隱憂。多數(shù)投資者都擔(dān)心,對(duì)于還沒有經(jīng)歷過經(jīng)濟(jì)周期的基金經(jīng)理而言,又怎能放心把錢交其管理呢?
在部分專家看來,盡管基金經(jīng)理年輕化是基金業(yè)發(fā)展過程中的必然時(shí)期,但還需謹(jǐn)防用中小投資者的錢堆起來的公募基金,成為為富人服務(wù)的私募團(tuán)隊(duì)“練兵場(chǎng)”。
基金理財(cái)還靠得住嗎
不論是“換帥潮”還是“年輕化”,都折射出基金行業(yè)人才大量流失的現(xiàn)狀。在我國各類資產(chǎn)管理行業(yè)崛起的當(dāng)下,基金理財(cái)還能否靠得住,誰來管理我們的基金成為百姓關(guān)心的話題。
對(duì)投資者而言,基金公司高管離職無疑會(huì)對(duì)旗下具體產(chǎn)品運(yùn)作有一定影響。短期內(nèi)將對(duì)基金公司整體業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕挠绊懀S著時(shí)間的推移,這一影響將逐漸淡化!啊I基金就是買基金經(jīng)理’這話雖有偏頗,但基金經(jīng)理的投資風(fēng)格與管理能力對(duì)基金業(yè)績(jī)確實(shí)是有直接影響的!币晃换鸱治鰩煼Q。
比如,華夏基金范勇宏、王亞偉幾位核心人物的離去,就對(duì)公司投研部門的穩(wěn)定帶來挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2012年,華夏基金先后有八只基金更換管理人。按照Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2012年下半年,華夏基金的業(yè)績(jī)相對(duì)平庸。除了華夏盛世在2012年收益率超過11%以外,其余股票型基金的收益率均低于同類基金區(qū)間平均收益率。
車小嬋指出,基金公司高管的變更更易加劇投研團(tuán)隊(duì)的不穩(wěn)定性,尤其公司制度、投研文化、投資自由度以及投研流程若在新的高管介入后有所改變,會(huì)誘發(fā)管理部門和業(yè)務(wù)部門間的磨合!跋鄬(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)的其他子行業(yè),公募基金更加強(qiáng)調(diào)投研體系和投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè),人員變更的影響其實(shí)反而相對(duì)會(huì)小一些!避囆日f,應(yīng)看到資產(chǎn)管理行業(yè)的真正成熟和進(jìn)步并不單取決于管理規(guī)模和從業(yè)人員的擴(kuò)張,更重要的是專業(yè)人才在投資能力、職業(yè)操守、敬業(yè)精神等綜合素質(zhì)上的全面提升。