在距離6月21日新一輪新股發(fā)行體制改革征求意見截止時間僅剩4天之時，6月18日，一場名為“新股發(fā)行體制改革培訓(xùn)會”的內(nèi)部培訓(xùn)會召開。記者從參會人士處了解到，證監(jiān)會副主席姚剛在會上表示，不再調(diào)控新股發(fā)行節(jié)奏。

    有參會人士透露，中國證監(jiān)會副主席姚剛在會上坦言，目前社會各界對新股發(fā)行改革方案征求意見稿的批評主要集中在三個方面：審核權(quán)還在證監(jiān)會、發(fā)行條件修改沒有涉及、發(fā)審委制度沒有改動。姚剛還表示，對發(fā)審會制度改革已有安排，但現(xiàn)在還不方便透露。

    姚剛在會上就上述批評意見進行了回應(yīng)：核準(zhǔn)制、持續(xù)盈利能力作為發(fā)行條件、發(fā)審委制度都是由《證券法》規(guī)定的，在《證券法》未修改之前不能違背，因此現(xiàn)階段只能在法律原則下盡最大努力推動各環(huán)節(jié)透明度。

    據(jù)參會人士透露，姚剛在培訓(xùn)會上總結(jié)了幾個重點：不再調(diào)控發(fā)行節(jié)奏；取消對詢價的具體要求；新股發(fā)行價格放開，取消25%規(guī)則；配售方式放開，引入券商自主配售權(quán)；上市輔導(dǎo)公開，修改輔導(dǎo)辦法；受理即披露；上會前抽查工作底稿。

    “自主擇機發(fā)行不排除會出現(xiàn)扎堆發(fā)行的結(jié)果，而放開配售方式給券商配售權(quán)，這是把雙刃劍，存在利益輸送的空間�！鄙鲜鰠�會人士這樣轉(zhuǎn)述姚剛在會上的表述。

    在談及新股發(fā)行面臨的問題時，姚剛也表達了自己的看法：擬上市公司信息披露質(zhì)量十分令人擔(dān)擾，造假不是個案，部分中介機構(gòu)不夠勤勉盡責(zé)；發(fā)行人上市與圈錢沖動、大小非高價套現(xiàn)等現(xiàn)象突出，而投資者則把新股發(fā)行與二級市場漲跌捆綁在一起。

    值得關(guān)注的一點是，記者從參會人士處了解到，此次培訓(xùn)會上，監(jiān)管層還就IPO重啟相關(guān)問題進行了表態(tài)，并首次做出了細化的要求，包括落實新意見中對發(fā)行人、股東等的要求等。

    證監(jiān)會發(fā)行部主任劉春旭在會上表示，IPO重啟會在已過會企業(yè)中優(yōu)先選擇，但需要滿足七個條件：財務(wù)資料在有效期內(nèi)；履行完會后事項程序；落實新意見中對發(fā)行人、股東等的要求；無未辦結(jié)信訪事項；納入財務(wù)專項核查的企業(yè)完成反饋答復(fù)；不涉及被處罰調(diào)查中保薦機構(gòu)；財務(wù)資料雖然有效但已經(jīng)過完整財務(wù)周期的需補充說明、披露。

    至于重啟的具體時間，監(jiān)管層的態(tài)度與此前一致。

    此前，證監(jiān)會在回應(yīng)IPO重啟問題時表示，在征求意見稿正式實施后，若在審企業(yè)按照法律規(guī)定程序完成審核進程，并已符合規(guī)定的各項內(nèi)容，就具備了獲得核準(zhǔn)批文的條件。第一批恢復(fù)發(fā)行的企業(yè)，將從目前已過會未拿批文的企業(yè)中產(chǎn)生。

    市場人士表示，重啟關(guān)鍵點的曝光，意味著IPO重啟已經(jīng)明確了條件，接下來只待意見落地，發(fā)行人與券商便可以著手準(zhǔn)備。

    今年年初，一場被稱為“史上最嚴(yán)的IPO財務(wù)專項檢查”正式拉開帷幕。據(jù)了解，對于這次財務(wù)專項檢查，在此次培訓(xùn)會上監(jiān)管層也有所表態(tài)。

    據(jù)透露，監(jiān)管部門對此次“運動式”的財務(wù)檢查的看法是“并非長久之計”，但之所以如此旨在引起大家對信息披露造假問題的重視。下一步，證監(jiān)會將把財務(wù)核查12項重點核查內(nèi)容以專項指引的方式出臺正式文件。目前正在進行梳理，會成熟一項出臺一項。

    此前公布的新股改革征求意見稿提出，在審企業(yè)在提交發(fā)審會之前會進行底稿抽查。至于如何開展抽查，在昨日的會上監(jiān)管層也有明確表態(tài)。

    劉春旭表示，下一步將出臺專項規(guī)定，基本設(shè)想是比照本次財務(wù)核查的做法，在每個月初提供一個即將上發(fā)審會企業(yè)的名單給證券業(yè)協(xié)會，由協(xié)會來組織抽簽，抽查完之后企業(yè)才能上發(fā)審會。

    “雖然抽查數(shù)量不會太大，但就目前形勢看會有‘非常大的意義’�！眲⒋盒裰赋�。

    對于投行而言，還有一點尤為關(guān)注，就是此次培訓(xùn)會上強調(diào)的輔導(dǎo)制度、受理即披露制度以及抽查制度的具體細節(jié)，因為這與投行未來的具體業(yè)務(wù)息息相關(guān)。

    首先是處于業(yè)務(wù)較前端的輔導(dǎo)業(yè)務(wù)。據(jù)參會人士透露，監(jiān)管層指出，未來將實現(xiàn)輔導(dǎo)信息公開，輔導(dǎo)機構(gòu)須通過網(wǎng)站披露進展與工作報告，并對輔導(dǎo)辦法進行修改。記者了解到，事實上，目前已有一些地方證監(jiān)局進行了輔導(dǎo)信息公開。證監(jiān)會的表態(tài)意味著這一制度將全面鋪開。

    同時，在此次培訓(xùn)會上，受理即預(yù)披露在培訓(xùn)會上被再度強調(diào)。參會人士指出，證監(jiān)會明確，正式意見發(fā)布后，新受理企業(yè)會第一時間掛網(wǎng)預(yù)披露，在審的企業(yè)招股書也應(yīng)該會第一時間按目前在審申報稿的情況掛出來。

    姚剛在培訓(xùn)會上也強調(diào)：“不得隨意修改，且一旦受理，中介機構(gòu)就承擔(dān)法律責(zé)任�！�

    在此次培訓(xùn)會上，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板部主任馮鶴年指出，正在研究推出創(chuàng)業(yè)板再融資規(guī)則，方向也是放松管制、加強監(jiān)管，小額快速融資將不準(zhǔn)備審核。

    證監(jiān)會曾表示，創(chuàng)業(yè)板再融資辦法正在研究中，但并非如部分媒體報道的馬上推出，而是在條件成熟時及時向市場公開。

    此外，馮鶴年稱，創(chuàng)業(yè)板設(shè)置業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)有利于平穩(wěn)推出�，F(xiàn)在看對成長性要求過于激進，也增加了企業(yè)財務(wù)造假沖動。規(guī)則中的第二套指標(biāo)與第一套重合率高，且少有人采用，應(yīng)對其進行適當(dāng)調(diào)整，以提高發(fā)行條件彈性，增強對實體經(jīng)濟服務(wù)能力。(證券日報    朱寶琛)