龍凈環(huán)保8月3日公告,公司首席執(zhí)行官吳京榮可能涉嫌內(nèi)幕交易被證監(jiān)會立案調(diào)查。近兩年涉及到高送轉(zhuǎn)的內(nèi)幕交易已經(jīng)成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)打擊對象,有多家上市公司或高管因涉嫌與高送轉(zhuǎn)有關(guān)內(nèi)幕交易而遭到立案調(diào)查。業(yè)內(nèi)人士指出,高送轉(zhuǎn)一直是二級市場炒作的熱點(diǎn),往往會帶動公司股價大幅上漲,因此成為內(nèi)幕交易的重災(zāi)區(qū),應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)測和查處力度,對涉及高送轉(zhuǎn)的內(nèi)幕交易不僅要針對上市公司,更要重點(diǎn)監(jiān)管公司高管,不僅要查處高管直接控制賬戶從事內(nèi)幕交易,更要查處泄露內(nèi)幕消息的行為。

　　控制可疑賬戶提前埋伏

　　根據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計,今年以來有近20家上市公司披露收到證監(jiān)會或其派出機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查,其中多家涉嫌與高送轉(zhuǎn)有關(guān)的內(nèi)幕交易。

　　“高送轉(zhuǎn)已經(jīng)成為內(nèi)幕交易的高發(fā)區(qū),也是日常監(jiān)管的重點(diǎn),今年立案調(diào)查的上市公司及高管有不少即是涉及到高送轉(zhuǎn)。”監(jiān)管層一位人士向記者表示,在查處內(nèi)幕交易案中,明顯加大了查處的深度,拓寬了查處的廣度,重點(diǎn)打擊高管利用自身職務(wù)之便進(jìn)行內(nèi)幕交易行為,尤其是涉及到高送轉(zhuǎn)的內(nèi)幕交易,以及違規(guī)減持限售股份。

　　龍凈環(huán)保8月3日突發(fā)公告稱,公司首席執(zhí)行官吳京榮8月2日收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》,因吳京榮可能涉嫌內(nèi)幕交易,證監(jiān)會決定對其本人進(jìn)行立案調(diào)查。龍凈環(huán)保并未披露吳京榮所涉內(nèi)幕交易的具體細(xì)節(jié),僅表示該事件與其買賣5萬股上市公司股票有關(guān)。業(yè)內(nèi)普遍猜測,吳京榮所涉內(nèi)幕交易很可能與年報高送轉(zhuǎn)相關(guān)。

　　今年2月23日,龍凈環(huán)保發(fā)布公告,預(yù)計2012年度凈利潤同比增長15%至30%,公司前兩大股東東正投資、龍巖市國資經(jīng)營公司共同提議上市公司在2012年度實(shí)施“10轉(zhuǎn)10派4”的利潤分配方案,并承諾在股東大會上對此投贊成票。龍凈環(huán)保當(dāng)時宣稱“在該預(yù)案披露前,公司嚴(yán)格控制內(nèi)幕信息知情人的范圍,并對相關(guān)內(nèi)幕信息知情人履行了保密和嚴(yán)禁內(nèi)幕交易的告知義務(wù)�！�

　　然而該“高送轉(zhuǎn)”方案成為龍凈環(huán)保股價飆漲的直接誘因,年報披露前后,即2012年12月至2013年5月龍凈環(huán)保股價曾出現(xiàn)迅猛的上漲行情 ,區(qū)間漲幅超過180%。尤其是在該公告披露之前的六個交易日中,龍凈環(huán)保的股價上漲了16%,部分資金提前埋伏。且在高送轉(zhuǎn)實(shí)施“除權(quán)”前夕,龍凈環(huán)保股價又再度飆漲。

　　7月份,證監(jiān)會通報,景興紙業(yè)徐俊發(fā)等人涉嫌內(nèi)幕交易案件已移送公安機(jī)關(guān),徐俊發(fā)案發(fā)時擔(dān)任景興紙業(yè)副董事長兼財務(wù)總監(jiān)。根據(jù)深交所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索,2012年6月13日,證監(jiān)會對“費(fèi)某某”等賬戶涉嫌內(nèi)幕交易行為立案調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn),徐俊發(fā)、張雷涉嫌內(nèi)幕交易犯罪。

　　在知曉2011年景興紙業(yè)利潤分配方案的情況下,景興紙業(yè)副董事長兼財務(wù)總監(jiān)徐俊發(fā)實(shí)際控制的平湖市恒豐科技投資公司利用“費(fèi)某某”、“蔣某某”等4個個人賬戶累計買入景興紙業(yè)股票194萬余股,交易金額達(dá)1246萬元,截至調(diào)查日賬面盈利約170萬元。

　　景興紙業(yè)年報披露前后,從2012年1月31日到3月8日累計漲幅達(dá)50.10%,期間中小板指的累計漲幅只有14.76%。其中3月5日景興紙業(yè)公布了10股轉(zhuǎn)增10股的高送轉(zhuǎn)方案。

　　泄露內(nèi)幕信息

　　有些上市公司高管遭立案調(diào)查,可能雖未直接操縱可疑賬戶從事該公司股票交易,卻涉及到泄密,致使他人非法牟利。5月29日神劍股份的三位高管收到證監(jiān)會安徽監(jiān)管局下達(dá)的《調(diào)查通知書》,現(xiàn)公司董秘、董事、副總經(jīng)理王敏雪,現(xiàn)公司副董事長、副總經(jīng)理王學(xué)良,現(xiàn)公司財務(wù)總監(jiān)吳昌國三位高管因涉嫌內(nèi)幕交易,被證監(jiān)會立案調(diào)查。今年2月2日,神劍股份發(fā)布2012年度利潤分配預(yù)案,每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元同時轉(zhuǎn)增8股送紅股2股,這一方案于3月22日獲得股東大會的通過。而在二級市場上,神劍股份的股價早已提前表現(xiàn),今年1月4日至2月18日區(qū)間最大漲幅高達(dá)126%。業(yè)內(nèi)人士指出,目前該案調(diào)查結(jié)論尚未出來,不僅是違規(guī)減持,不排除部分高管提前知曉了公司的高送轉(zhuǎn)預(yù)案,涉嫌泄密或從事內(nèi)幕交易。

　　盛運(yùn)股份董秘劉玉斌與華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金則因?yàn)樯嫦觾?nèi)幕交易被立案調(diào)查,也是與盛運(yùn)股份2011年初披露的高送轉(zhuǎn)方案有關(guān)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,證監(jiān)會查到彼時的電話錄音,華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郭鵬飛向賣方研究員詢問盛運(yùn)股份高送轉(zhuǎn)一事,后又在公司發(fā)過內(nèi)部郵件,提示盛運(yùn)股份有高送轉(zhuǎn)預(yù)期。而盛運(yùn)股份董秘劉玉斌很可能正是因?yàn)樾孤陡咚娃D(zhuǎn)方案而遭到調(diào)查。

　　盛運(yùn)股份2010年度利潤分配提出10轉(zhuǎn)10的方案。而在此之前,盛運(yùn)股份的股價從2010年10月到2011年1月初猶如坐上了“火箭”實(shí)現(xiàn)翻倍;經(jīng)過2011年1月份的短暫調(diào)整后,當(dāng)年2月份股價再度強(qiáng)勢反彈,期間漲幅超過30%。公司10轉(zhuǎn)10的分配預(yù)案披露時間正是在2月16日。

　　創(chuàng)業(yè)板上市公司華昌達(dá)的董事長、持股48.94%的第一大股東顏華近期也被證監(jiān)會立案調(diào)查,很可能也是因?yàn)樾孤陡咚娃D(zhuǎn)、資產(chǎn)重組等內(nèi)幕消息。顏華參與了華昌達(dá)2011年度10送10派2元高送轉(zhuǎn)分配方案及華昌達(dá)與上海永乾重大資產(chǎn)重組事宜的決策全過程,屬于內(nèi)幕信息知情人。

　　在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),周某、萬某與華昌達(dá)董事長顏某多次聯(lián)系來往密切,從顏華處得知利潤分配方案和重大資產(chǎn)重組方案等內(nèi)幕信息。周某不惜虧損賣出所有股票,動用806萬買入華昌達(dá),最終獲利33萬余元;萬某也違反交易習(xí)慣,向顏某借錢買入205萬華昌達(dá)股票,最終獲利約19萬元。目前該案已偵查終結(jié)并移交檢察院審查起訴。

　　加大內(nèi)幕交易查處力度

　　根據(jù)《證券法》的規(guī)定,內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人在內(nèi)幕信息公開前,買賣該證券,或者提前泄露該信息,或者建議他人買賣該證券的違法行為。

　　高送轉(zhuǎn)行情往往有明顯的特征,在利潤分配方案公告前大幅飆漲,股價甚至在短期內(nèi)翻番,即使業(yè)績不佳的股票也能照漲不誤,而在方案公布后極容易“見光死”。

　　證監(jiān)會此前曾透露,通過監(jiān)控發(fā)現(xiàn)部分具有高送轉(zhuǎn)概念的股票異常活躍,一些賬戶尤其是推出高送轉(zhuǎn)的上市公司或其控股股東所在地及存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的賬戶在年報發(fā)布前集中買入相關(guān)股票。

　　隨著半年報披露期的到來,中期高送轉(zhuǎn)預(yù)案也開始登場。有投資者指出,除了股價異動,有不少公司實(shí)施高送轉(zhuǎn)還別有用心,有的配合限售股解禁或定向增發(fā),有的甚至被疑在幫限售股規(guī)避個人所得稅。

　　在高送轉(zhuǎn)方案公布前后,往往容易滋生內(nèi)幕交易,暗藏多種貓膩,有可能被大股東及機(jī)構(gòu)操縱和利用,容易擾亂市場秩序,破壞“三公”原則,給普通投資者帶來嚴(yán)重的傷害。尤其是對于別有用心的高送轉(zhuǎn),監(jiān)管層須采取必要的約束措施。

　　上海有專業(yè)從事中小股東維權(quán)的律師表示,國內(nèi)的證券民事賠償機(jī)制尚不健全,內(nèi)幕交易和操縱市場的民事賠償司法解釋至今未出臺。在很難獲得民事賠償?shù)那闆r下,投資者只有寄希望于監(jiān)管層采取更嚴(yán)厲的打擊手段,對高送轉(zhuǎn)行情中的內(nèi)幕交易從嚴(yán)查處,維護(hù)投資者利益。這位律師建議,首先應(yīng)提高信息披露的透明度與及時性,對于公積金和未分配利潤達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的公司,要求其提前半年在定期報告中預(yù)告可能實(shí)施的送轉(zhuǎn);第二是明確持股5%以上股東減持的敏感期,送轉(zhuǎn)方案預(yù)告前后3個月及實(shí)施前后3個月,要求持股5%以上的股東自愿鎖定持股。此外,在年報和中報披露前三個月加強(qiáng)監(jiān)測,關(guān)注股價大幅上漲的公司及可疑賬戶,加大監(jiān)測力度。