白銀T+D周一(10月12日)夜盤下跌，開于3438，收于3424，下跌14元。白銀T+D周一上漲32元，漲幅0.94%，報(bào)3438元/千克，最高報(bào)價(jià)3449元/千克，最低報(bào)價(jià)3408元/千克。國(guó)際現(xiàn)貨白銀周一開于15.82，最高觸及16.06，最低下探15.75，收于15.82，基本走平。

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員們頻頻發(fā)表鷹派言論支持加息，但包括9月非農(nóng)在內(nèi)的近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)參差不齊，且市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩將令美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到波及，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在質(zhì)疑聲中受到推遲。美元指數(shù)持續(xù)走弱，承壓于95關(guān)口下方。導(dǎo)致美指承壓的根本性因素還有上周四公布的美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩帶來(lái)的擔(dān)憂是9月會(huì)議上維持當(dāng)前利率不變的主要原因，而美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹現(xiàn)狀中的不利因素則導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在加息問題上更為謹(jǐn)慎。

　　另外，近期全球經(jīng)濟(jì)方面的負(fù)面消息對(duì)貴金屬提供了源源不斷的上行動(dòng)能，貴金屬凈多頭規(guī)模增至6月以來(lái)最高。市場(chǎng)情緒開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，黃金等貴金屬價(jià)格也走出“夏季低迷”行情。從市場(chǎng)投資情緒來(lái)看，加息預(yù)期遇冷正在刺激更多投資者增持黃金多頭頭寸。CFTC上周五(10月9日)公布的周度報(bào)告顯示，截至10月6日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加7929手，至49822手。黃金投機(jī)凈多頭頭寸升至4個(gè)月高位。

　　過去四周中金價(jià)已經(jīng)錄得三周上漲，并從7月的5年來(lái)低位1083.30美元/盎司大幅反彈至1150美元上方看，因糟糕的非農(nóng)和通脹數(shù)據(jù)令市場(chǎng)愈發(fā)難以相信美聯(lián)儲(chǔ)能在年內(nèi)加息。

　　基本面利好因素：

　　1.美國(guó)9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增加14.2萬(wàn)人，大幅不及預(yù)期，同時(shí)薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，失業(yè)率持穩(wěn)于5.1%，市場(chǎng)預(yù)期10月加息無(wú)望，12月加息也大幅下降。

　　2.美聯(lián)儲(chǔ)9月18日北京時(shí)間凌晨2:00公布利率決議，決議維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在0至0.25%不變。美聯(lián)儲(chǔ)最終投票結(jié)果為9:1。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克對(duì)此次會(huì)議決議投反對(duì)票，其他9位票委均表示希望維持利率不變。

　　3.美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩帶來(lái)的擔(dān)憂是9月會(huì)議上維持當(dāng)前利率不變的主要原因，而美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹現(xiàn)狀中的不利因素則導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在加息問題上更為謹(jǐn)慎。

　　4.美國(guó)明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔上周四表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較預(yù)期‘更令人失望’;為謹(jǐn)慎考慮升息提供了又一個(gè)理由�？卵�拉柯塔還指出，缺乏需求是美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大問題。柯薛柯拉塔呼吁實(shí)施更多貨幣寬松措施。

　　5.美國(guó)勞工部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，8月未季調(diào)核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)1.8%，市場(chǎng)預(yù)期1.9%，前值增長(zhǎng)1.8%;8月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。8月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)0.2%，符合預(yù)期，前值增長(zhǎng)0.2%。

　　6.美國(guó)勞工部(DOL)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率下跌0.1%，預(yù)期下跌0.5%，前值修正為下跌1.6%。

　　7.芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯指出，美聯(lián)儲(chǔ)完全就業(yè)目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到，但通脹目標(biāo)未達(dá)成不應(yīng)開始加息。埃文斯表示，通脹逆風(fēng)因素可能在2016年中之前都不會(huì)消退。因中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速，全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)狀況對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成最大風(fēng)險(xiǎn)。此外，埃文斯還表示，首次加息時(shí)機(jī)不如循序漸進(jìn)的加息步伐來(lái)的更為重要。

　　基本面利空因素：

　　1.美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫9月會(huì)議之后表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景總體看似強(qiáng)勁，“包括我在內(nèi)”的多數(shù)FOMC委員預(yù)計(jì)將于年內(nèi)首次加息。耶倫認(rèn)為，保持近零利率過長(zhǎng)時(shí)間可能導(dǎo)致之后突然快速加息的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)加息路徑將是“相當(dāng)漸進(jìn)的”。

　　2.美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至10月3日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少1.3萬(wàn)人至26.3萬(wàn)，為7月18日來(lái)最低。

　　3.舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯上周四重申美聯(lián)儲(chǔ)需要在2015年晚些時(shí)候首次加息。他還表示，不在9月份加息是個(gè)艱難的決定。他還表示，就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)積極跡象，他認(rèn)為9月非農(nóng)表現(xiàn)符合他本人展望，對(duì)大家認(rèn)為9月就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)不好感到驚訝。

　　4.在FOMC(聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì))投票中唯一對(duì)維持利率不變持反對(duì)意見的委員--里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克(Jeffrey Lacker)發(fā)表的聲明稱，“我投了反對(duì)票，因?yàn)槲蚁嘈�，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中期前景，我們需要提高我們的利率目標(biāo)�！睂�(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)最為擔(dān)心的通脹問題，萊克指出，“我相信，隨著油價(jià)下跌和美元走強(qiáng)帶來(lái)的暫時(shí)性不利因素減退，通脹將在中期內(nèi)回升到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)�！�

　　5.美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特周一講話重申支持在年底加息，他同時(shí)力挺美國(guó)通脹和就業(yè)，認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)接近充分就業(yè)。洛克哈特在AUBER秋季會(huì)議發(fā)表演說中，重申他支持在年底加息。他表示，“10月或12月可能是升息的適當(dāng)時(shí)機(jī)，但仍然要看數(shù)據(jù)情況。重點(diǎn)是有序地升息，不至于“很快地”倒退 ”。

　　周二關(guān)注：

　　中國(guó)9月貿(mào)易帳(億美元)

　　20:00 圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表講話

　　23:45 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利主持紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部(The Economic Club of New York)的午餐會(huì)